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中信建投（06066）　　　7.05元　　　跌8.68%中州证券（01375）　　　2.52元　　　跌4.55%光大证券（06178）　　　8.15元　　　跌4.23%中国银河（06881）　　　5.33元　　　跌4.14%华泰证券（06886）　　15.28元　　　跌3.90%

早在2013年、2015年新兴市场便遭遇货币抛售狂潮。2015年8月，如同炎炎夏日突如其来的狂风骤雨，新兴市场货币兑美元纷纷大幅跳水。据当时有关媒体统计，一个月间，在24种交易最为广泛的新兴市场货币中，有20种贬值。其中，印尼卢比当时跌至17年来的最低水平，南非兰特、巴西雷亚尔分别创下13年和12年来的最低纪录。

值得注意的是，其他流媒体平台也有不小斩获，Amazon获得了8个奖，比去年多了6个，Hulu也有4项大奖入账。随着智能手机、PC平台、网络电视的普及，特别是高速互联网建设，流媒体平台得到了快速发展。由于在流媒体平台观看各种节目不需要受电视台播出时间的限制，同时拥有更加个性化和针对性的推荐机制，在网速足够快与内容足够优质的情况下，流媒体平台的观看体验要远远优于普通电视台。这也是近几年Netflix和Amazon等流媒体平台能够获得快速发展的原因。

有了这一套东西后，需要一套应用策略，包含敏感词收集策略，敏感词应用策略，敏感词处置策略。所谓敏感词收集策略，要解决的是如何获取到有效的敏感词。很多人工智能公司吹捧所谓自然语义识别，用机器学习做，在这里是不好用的，我要提醒一下小红书，不要迷信机器学习。

我在调研中会与一些上市公司的高管进行沟通，发现有些公司管理层往往只考虑增长，而增长往往来自于不断地投入资金，需要不断地融资。这种增长的质量就很值得推敲，这类企业也许不是合适的投资标的。记者：您在分析企业基本面时，最看重哪项财务指标？余广：从股东角度来看，我会把ROE作为一个核心指标。假设我投入100元，30元的回报相较于10元明显更有吸引力，所以我不会投资那些ROE太低的公司。很多人在分析企业基本面时看重利润表，但我认为资产负债表更为重要，因为资产负债表是企业经营的结果，而利润表只记录过程。如果资产负债表很难看，那么即使利润表做得再好也没有意义。在投资中，我更相信结果，而不是表面上动听的故事。

05内容风控很重要，但其实只是表层，而且永远难以做到穷举，真的一刀切下去，会误伤大量的正常用户，这对于用户体验和公司的商业价值而言都是损失。比内容风控更重要的，是底层风控，从用户注册到发生第一次行为（例如发布笔记或者给某个笔记点赞或者评论或者分享），都需要做更深入的风险管理。