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来源：中泰证券资管本文说明及摘要：自本微信公众号发表《市场正在给确定性溢价》一文后，引起大家关注和热议。为此，中泰证券研究所金融工程团队通过对不同市场的上市公司数据进行整理和加工，进一步论证“确定性溢价”在A股市场正逐步得到实现。在A股市场开放度不断提高的进程中，投资理念也在向成熟市场靠拢，使得市场开始重构估值体系，从而带来新的投资机会和风险。

图表26和图表27分别展示了消费板块和周期板块里龙头和非龙头组合的估值比较，其中消费板块估值用PE衡量，周期板块用PB衡量。虽然过去一年多龙头公司股价涨幅明显大于整体板块，但龙头组合的估值水平仍明显低于非龙头组合。这与美股各行业中的大公司估值大部分时候略高于小公司的规律相背。可见，相较于非龙头公司，A股龙头公司的确定性溢价有望继续提升。

基于非美国通用会计准则，净利润为人民币2.151亿元(约合3130万美元)，而上一季度为人民币2.054亿元。电话会议：微贷网管理团队将于美国东部时间12月11日上午7点(北京时间12月11日晚上8点)召开电话会议，收听电话会议的电话号码如下：国际：1-412-902-4272；中国大陆：4001-201203；美国：1-888-346-8982；中国香港：800-905945；密码：Weidai。(李明)

光峰科技成立于2016年10月，是一家拥有原创技术、核心专利、核心器件研发制造能力的全球领先激光显示科技企业，以公司创始人、董事长李屹博士为核心的研发团队于2007年首创可商业化的基于蓝色激光的荧光激光显示技术。招股书显示，从上个世纪90年代开始，国内外一些公司和研究机构开始投入资源开发激光显示技术，意欲争夺新一代显示器件的国际市场和技术制高点。日本厂商三菱、索尼、欧美厂商柯达、巴可、科视、IMAX 均开发出RGB（红绿蓝）三色激光显示产品，国内也有企业或科研院所相继推出RGB三色激光显示产品，但均未实现大规模生产和销售。

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资产端是公司获取收益的来源。2018年公司的总资产为9506.18亿元，其中38%的资产为贷款类资产，34%的资产为投资类资产，现金及类现金资产占比27%。总资产近五年的CAGR为11%。2018年公司的贷存比为62%，与其他上市农商行相比较低。